居民投资热催化储蓄国债抢购行情
发布时间:2024-05-16 来源: 点击:11
新一批储蓄国债火热开售中。根据财政部官网消息,5月10日至5月19日,财政部发行2024年第三期和第四期储蓄国债(凭证式),两期国债均为固定利率、固定期限品种,最大发行总额300亿元。其中,第三期期限为3年,最大发行额150亿元,票面年利率2.38%;第四期期限为5年,最大发行额150亿元,票面年利率2.5%。
受部分银行降低存款利率、暂停销售大额存单等因素影响,近来储蓄国债关注度进一步提高。由于此次发行的是凭证式储蓄国债,只能在银行网点柜台购买,不少投资者在5月10日开售第一天就早早去网点排队。
此前财政部透露,在3月份凭证式储蓄国债发行过程中,北京市466个网点中有14个网点在半小时内售罄。可能造成部分投资者在银行网点柜面排队,但却没有买到储蓄国债的情况。4月份发行的电子式储蓄国债,部分银行网上端出现瞬时供需矛盾,几分钟内就已售罄。
今年居民投资国债的热情高涨,背后主要由哪些因素驱动?储蓄国债具备哪些投资优势?抢不到国债,还能投资点什么?围绕这些热点话题,《金融时报》记者采访了多位业内专家。
储蓄国债稳健投资优势凸显
储蓄国债代表的是国家信誉,保本保息、收益稳定,长期以来受到广大投资者青睐。
光大银行宏观市场部研究员周茂华告诉《金融时报》记者,储蓄国债按年付息,提前支取灵活并且分段计息,避免了普通存款提前支取面临利息损失的问题。近年来,储蓄存款尤其是定期存款利率中枢下行明显,储蓄国债能较好兼顾收益和流动性需求,部分投资者以此代替储蓄存款。此外,部分居民对未来存款利率下行仍有一定预期,也提升了投资国债的热情。
中信证券首席经济学家明明在接受《金融时报》记者采访时表示,近来,存款利率持续下调,权益市场波动较大,储蓄国债认购方式便捷,并且具有无违约风险、投资门槛低以及收益稳定可预期的优势。此外,在流动性上,投资者还能通过储蓄国债质押获取短期银行贷款。
不过,《金融时报》记者注意到,与去年相比,今年发行的同期限储蓄国债利率已经明显下降。以2023年第三期和第四期储蓄国债(凭证式)为例,3年期国债票面年利率2.95%,5年期国债票面年利率3.07%。而今年,同期限国债票面利率分别为2.38%、2.5%,均较去年下行57个基点。
“受市场利率下行、市场需求相对旺盛等因素影响,储蓄国债票面年利率有所下降。”周茂华表示,从趋势看,储蓄国债利率下行空间预计相对有限,主要是考虑到宏观经济稳步向好,金融市场情绪持续回暖,居民储蓄、投资与消费取向常态化。同时,国内积极财政政策发力提效,债券市场供给有望合理增长,供需趋于平衡。
东方金诚研究发展部总监冯琳对《金融时报》记者表示,今年以来,国债收益率整体下行,储蓄国债票面利率也随之有所下降。不过,当前居民可选择的投资品种相对有限,加之存款利率持续下降,居民对储蓄国债的投资需求依然旺盛,预计国债投资的火爆势头还将持续。
“考虑到广谱利率下行的趋势,未来高收益资产会更加有限,因此,国债投资依然有较大的需求。”明明说。
多措并举满足投资者购债需求
储蓄国债分为凭证式和电子式两种。其中,凭证式储蓄国债通过银行网点柜面销售,电子式国债可以通过银行网点柜面和网上银行购买。
根据往年惯例,储蓄国债通常在每年3月份至11月份的10日至19日发行。其中,3月份、5月份、9月份、11月份发行储蓄国债(凭证式);4月份、6月份、7月份、8月份、10月份发行储蓄国债(电子式)。
据统计,60岁以上的投资者占储蓄国债投资者的比例达55%。除了抢购储蓄国债,稳健型投资者还能投资什么?
对此,冯琳表示,储蓄国债投资者主要是风险偏好比较低且持有稳定资金的投资者,这类投资者对投资产品有保本要求,同时对产品流动性的要求不高,可以接受较长的锁定期。除储蓄国债外,目前柜台债券业务品种已经进一步拓展到地方政府债、央企发行的高等级信用债等其他债券品种,有利于丰富这一类投资者的投资配置需求。
周茂华表示,国债投资者多数偏好于低风险、稳健收益的产品,除了存款、储蓄国债以外的产品,风险相对低一些产品还包括:地方政府债券、国债逆回购、货币基金、期限相对较短的理财产品、债券基金及保险产品等。
明明表示,储蓄国债适合风险偏好较低、追求稳定收益的投资者。除了储蓄国债,这类投资者还可以选择理财、债券基金等低风险的资管产品。
投资储蓄国债是否也面临投资风险?“随着存款利率持续下降、银行大额存单停发、理财产品打破刚兑等,市场安全资产相对缺乏,风险偏好低的投资者对国债的投资需求相应增多。国债由财政部发行,背后是国家主权信用,本息兑付保障度高,信用风险很低。”冯琳表示,储蓄国债的投资人是个人投资者且一般持有到期,因此,也不必担心利率波动造成的资本利得损失风险。不过,投资者可能会面临债券持有期内利率上升,导致利息收入跟不上市场水平的情况。
财政部已经注意到储蓄国债存在的局部供需矛盾问题,并表示将采取四类举措,进一步满足投资者购债需求。财政部国库司司长李先忠近期表示,将密切关注储蓄国债的供需关系变化和销售情况,研究适当增加发行规模,并研究进一步调降单人购买限额,使储蓄国债能够惠及更多的投资者。
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