10月24日，十四届全国人大常委会第六次会议表决通过了全国人民代表大会常务委员会关于批准国务院增发国债和2023年中央预算调整方案的决议，明确中央财政将在今年四季度增发2023年国债1万亿元。

　　据了解，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，今年拟安排使用5000亿元，结转明年使用5000亿元，集中力量支持灾后恢复重建和弥补防灾减灾救灾短板，整体提升我国抵御自然灾害的能力。

　　在当下时点增发2023年国债1万亿元主要是出于哪些政策考量？增发的国债将投向哪些领域且释放了怎样的信号？围绕这些问题，《金融时报》记者采访了多位专家。

　　中信证券首席经济学家明明对《金融时报》记者表示，支持受灾地区恢复重建，提升整体抗灾救灾能力是此次国债增发的直接原因。通过中央财政增发国债并向地方转移支付的方式，有助于缓解地方财政压力，进一步优化财政支出结构和债务结构，促进经济企稳回升。

　　10月25日，财政部副部长朱忠明在国务院政策例行吹风会上介绍，财政部将持续加大工作力度，指导和督促地方用好国债资金，加强资源整合，做好与现有资金安排的衔接，要求各地足额落实地方资金，保障项目建设的需求。同时，国债发行以后，地方要做好资金拨付工作，尽快将资金落实到对应项目，推动项目尽快落地见效。

　　万亿元资金着眼于补短板、强弱项

　　“增发国债资金用途更多着眼于补短板、强弱项，加强抵御自然灾害的长期能力建设，突出民生属性，有利于促进长期高质量发展”

　　据财政部介绍，资金将重点用于八大方面：灾后恢复重建、重点防洪治理工程、自然灾害应急能力提升工程、其他重点防洪工程、灌区建设改造和重点水土流失治理工程、城市排水防涝能力提升行动、重点自然灾害综合防治体系建设工程、东北地区和京津冀受灾地区等高标准农田建设。

　　朱忠明表示，相关部门将针对八个支出方向分领域来细化工作要求，明确每个方向的具体支持范围和支持内容，并结合各领域的实际提出财政补助标准或补助政策。

　　今年以来，我国多地遭遇暴雨、洪涝、台风等灾害，部分地区受灾严重、损失较大，地方灾后恢复重建任务较重。同时，近年来各类极端自然灾害多发频发，对我国防灾减灾救灾能力提出了更高要求。

　　“支持受灾地区恢复重建是资金使用方向中的一项，增发国债资金用途更多着眼于补短板、强弱项，加强抵御自然灾害的长期能力建设，突出民生属性，有利于促进长期高质量发展。”明明表示。

　　粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒在接受《金融时报》记者采访时表示，增发国债用于减灾防灾建设等八大方面，有利于补短板、惠民生，充分体现了财政支出以人民为中心的发展理念。当前，我国基建投资仍具有较大空间，尤其是在防灾减灾领域，比如城市排水防涝、防洪建设等方面。此次资金用途针对性强，目标明确，选择了补短板、惠民生的领域，这也是财政保障国家重大战略和重点工作的题中应有之义。

　　东方金诚首席宏观分析师王青对《金融时报》记者表示，本次增发国债1万亿元，用于灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力。其中，今明两年分别实际使用5000亿元。这释放了财政政策保民生持续发力的积极信号，有助于弥补抗灾短板，切实增强我国抵御自然灾害的韧性。

　　进一步优化财政支出结构

　　“虽然今年的赤字率有小幅提高，但我国政府的负债率仍处于合理区间，整体风险可控。国债资金投入使用以后，也会积极带动国内的需求，进一步巩固我国经济回升向好的态势”

　　在增发1万亿元国债之后，2023年中央预算作出相应调整。据了解，2023年中央本级支出不变，中央对地方转移支付比年初预算增加5000亿元。2023年全国财政赤字由3.88万亿元增加到4.88万亿元，中央财政赤字由3.16万亿元增加到4.16万亿元，预计财政赤字率由3%提高到3.8%左右。

　　近年来，中国政府法定债务余额与国内生产总值之比控制在50%左右，低于国际通行的60%警戒线，也低于主要市场经济国家和新兴市场国家水平，风险总体可控。

　　“虽然今年的赤字率有小幅提高，但我国政府的负债率仍处于合理区间，整体风险可控。国债资金投入使用以后，也会积极带动国内的需求，进一步巩固我国经济回升向好的态势。”朱忠明表示。

　　在罗志恒看来，中央审时度势，实事求是根据经济社会发展形势作出预算调整，赤字率将上升到3.8%左右，充分利用了我国较大的中央财政空间。

　　中泰证券首席分析师杨畅表示，根据经济社会发展形势，我国赤字率水平作出相应调整，有助于充分发挥财政政策的逆周期调节作用，进一步释放政策潜力。

　　另外，在多位专家看来，中央财政增发国债，并全部通过转移支付方式安排给地方使用，能够进一步缓解地方财政压力，优化财政支出结构和债务结构。

　　对此，王青表示，这将有效缓解地方政府财政收支压力，并使得地方政府能够在今年底、明年初拿出更多财政资源稳增长。

　　罗志恒表示，增发的国债全部通过转移支付方式安排给地方，有利于增加可支配财政资金，缓解地方财政压力的同时优化债务结构，更好地落实积极的财政政策。

　　关于国债发行安排，据朱忠明介绍，前期财政部在制定下半年国债发行计划时作了相关谋划，将原定年度国债的发行靠前安排，所以客观上也为后续增发国债留出了空间。考虑到本次增发国债纳入中央财政赤字管理，所以将采取公开发行方式发行，和已经确定的年度国债发行进行统筹安排。同时，也将密切关注宏观经济形势和债券市场情况，合理把握国债发行节奏，使国债发行和资金使用进度相匹配，确保顺利发行并避免资金闲置，更好发挥国债资金对灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力的保障作用。

　　巩固我国经济回升向好态势

　　“国债资金投入使用后，客观上也会有利于带动国内需求，进一步巩固我国经济回升向好态势”

　　对于增发国债是否有助于提振经济，朱忠明表示，今年以来，我国经济持续恢复、总体回升向好。特别是三季度以来，整体回升的态势更趋明显，多个领域出现积极变化。这次增发1万亿元国债的主要目的，是落实中央政治局常委会会议的部署，支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力的项目建设，是补短板、强弱项、惠民生的重要安排。“当然，国债资金投入使用后，客观上也会有利于带动国内需求，进一步巩固我国经济回升向好态势。”朱忠明说。

　　“增发1万亿元国债有助于提振市场信心，巩固三季度以来的经济恢复转强势头。”王青表示，四季度经济有望继续向好，考虑到这笔资金还将在明年继续投放，这意味着至少在明年上半年，稳增长政策还会持续发力显效，进一步修复经济内生增长动能。

　　杨畅表示，发行特别国债有利于推动经济稳步恢复。此次资金使用安排跨越今明两年，体现了政策的连续性，将为完成明年经济工作任务创造良好条件。